發(fā)布日期：2019-05-08 08:14:39
疊瓦技術(shù)將電池片切片用導(dǎo)電膠互聯(lián)，省去焊帶焊接，減少遮光面積和線損，節(jié)省空間，比常規(guī)60型組件多封裝13%的電池片，功率提升超20W以上，顯著高于半片、MBB等其他技術(shù)。但成本與傳統(tǒng)組件相比有待進(jìn)一步下降。
根據(jù)蘇州晟成公眾號(hào)披露，目前正在擴(kuò)產(chǎn)的預(yù)計(jì)有10GW左右。參考“硅片金剛線切”和“PERC電池片”的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程來看，我們預(yù)計(jì)2019年疊瓦組件產(chǎn)能將加速提升。據(jù)CPIA統(tǒng)計(jì)，2018年全球組件產(chǎn)能達(dá)到152.8GW左右，中國組件產(chǎn)量為85.7GW。根據(jù)蘇州晟成官方公眾號(hào)，全球組件產(chǎn)能中，落后產(chǎn)能約為75GW，這部分產(chǎn)能將在未來5年被新技術(shù)快速淘汰掉。疊加未來光伏平價(jià)上網(wǎng)之后對(duì)于光伏組件的新增需求，我們預(yù)計(jì)2021/2022/2023年疊瓦新增產(chǎn)能將分別為21.75/27.75/34.5GW，成為光伏組件市場(chǎng)主流。
與傳統(tǒng)組件產(chǎn)線相比，疊瓦組件產(chǎn)線的改動(dòng)較大，主要體現(xiàn)在增加疊瓦焊接機(jī)和疊瓦匯流條焊接機(jī)兩大設(shè)備上。根據(jù)蘇州晟成公眾號(hào)披露，一條傳統(tǒng)組件產(chǎn)線的設(shè)備投資額大約在7000-8000萬/GW，目前1GW疊瓦組件設(shè)備投資在2億元左右，其中疊瓦焊接機(jī)占比50%-55%;匯流條焊接機(jī)占比15%-20%;其他設(shè)備占比25%-30%。根據(jù)疊瓦產(chǎn)能擴(kuò)張的節(jié)奏，設(shè)備投資額預(yù)計(jì)在2021年前后快速放量，中性預(yù)測(cè)未來三年疊瓦產(chǎn)線設(shè)備投資額為10/18/21.4億元，樂觀預(yù)測(cè)為10.2/15.8/31.5億元。
組件產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，高效組件成未來增長點(diǎn)
據(jù)CPIA統(tǒng)計(jì)，2018年全球組件產(chǎn)能達(dá)到152.8GW左右(根據(jù)觀研天下整理CPIA數(shù)據(jù))，中國組件產(chǎn)量為85.7GW，同比增長14.3%，預(yù)計(jì)2019年可達(dá)到93GW。
光伏邁入新增長期，組件產(chǎn)能利用率回升。國內(nèi)光伏組件產(chǎn)能利用率從2018年中的47.6%增長至2019年接近滿產(chǎn)的狀態(tài)。
組件廠商生產(chǎn)更為集中，開始新一波組件擴(kuò)產(chǎn)。2018年各組件廠商持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能。阿特斯、晶科2015-2017連續(xù)三年位居組件產(chǎn)能前三。2016-2018年CR10分別為39%，45%，45%，行業(yè)集中度進(jìn)一步上升。
各廠商加速布局高效光伏組件技術(shù)，包括疊瓦、雙面、半片、雙玻、MBB多主柵、MWT、薄膜光伏等。2018年中期時(shí)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長王勃華介紹，2017年半片組件產(chǎn)能1.1GW，產(chǎn)量367MW，2018年規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到9.6GW;雙玻組件2017年產(chǎn)量2.6GW，2018年預(yù)計(jì)增至13.4GW;疊瓦組件2017年產(chǎn)能為900MW，但產(chǎn)量僅91MW，2018規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)1.2GW。
疊瓦組件：降本增效新貴
近年來，新型光伏組件封裝技術(shù)不斷涌現(xiàn)，其中雙玻雙面、半片、多主柵(MBB)、疊瓦等技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，多主柵疊瓦、三角焊帶拼片等技術(shù)還處于實(shí)驗(yàn)室水平。在已經(jīng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的技術(shù)中，疊瓦技術(shù)平均可增加光伏組件功率20W以上，明顯領(lǐng)先于其他新型封裝技術(shù)。
疊瓦技術(shù)存在一定專利風(fēng)險(xiǎn)。Sunpower和Solaria注冊(cè)了疊瓦的技術(shù)專利，其中Sunpower與中環(huán)股份合資成立了東方環(huán)晟，獲得專利授權(quán)。賽拉弗與Solaria在糾紛后形成合作，共同開發(fā)光伏制造技術(shù)。除此之外，國內(nèi)一些其他企業(yè)也自主研發(fā)了疊瓦技術(shù)，包括隆基、阿特斯、通威等等。
在降本路徑方面，硅料環(huán)節(jié)通過連續(xù)加料等長晶技術(shù)的升級(jí)提高長晶速率和純度;硅片環(huán)節(jié)通過金剛線切片減少原材料用量，提高切片效率;電池片環(huán)節(jié)通過鍍膜、摻雜等方式提高光電轉(zhuǎn)化效率，組件環(huán)節(jié)在既有的電池片轉(zhuǎn)化效率前提下，盡量提升光伏組件的輸出功率或者增加組件全生命周期內(nèi)的單瓦發(fā)電量。
成本方面目前疊瓦組件還高于傳統(tǒng)組件，但從長遠(yuǎn)來看，疊瓦更符合電池薄片化的趨勢(shì)(現(xiàn)在180微米，后面可能160甚至100微米，節(jié)省硅材料)。預(yù)計(jì)疊瓦組件成本很快可以實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)端收益率和傳統(tǒng)組件打平，具備大規(guī)模推廣基礎(chǔ)。未來疊瓦組件將繼續(xù)降本實(shí)現(xiàn)與傳統(tǒng)組件的組件端成本打平，屆時(shí)對(duì)比傳統(tǒng)組件優(yōu)勢(shì)將更加明顯(組件效率高、組件BOM成本低、系統(tǒng)BOS成本低)。
繼金剛線和PERC后，疊瓦將成下一看點(diǎn)
疊瓦技術(shù)初露頭角。在第三批應(yīng)用領(lǐng)跑者中標(biāo)項(xiàng)目中，疊瓦組件技術(shù)中標(biāo)寶應(yīng)基地項(xiàng)目(50MW)，初露頭角。2017年2月，東方電氣、中環(huán)、SunPower與宜興開發(fā)區(qū)四方聯(lián)手啟動(dòng)了東方環(huán)晟高效疊片太陽能電池組件項(xiàng)目，建設(shè)21條全部應(yīng)用疊片技術(shù)的單多晶組件生產(chǎn)線。在2017、2018年SNEC上，晶科、中來股份、億晶光電、順風(fēng)、中利騰暉、隆基樂葉、Solaria等公司也展示了疊片組件實(shí)驗(yàn)產(chǎn)品。
東方環(huán)晟與賽拉弗無專利疑慮，率先進(jìn)行量產(chǎn)。由于受專利保護(hù)限制，2017年雖然各廠商已經(jīng)有疊瓦產(chǎn)品，但當(dāng)時(shí)僅有東方環(huán)晟和賽拉弗實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。國際上擁有疊瓦組件專利的企業(yè)主要包括SunPower和Solaria，而東方環(huán)晟和賽拉弗分別與這兩家企業(yè)取得了合作關(guān)系，可將疊瓦組件技術(shù)大規(guī)模生產(chǎn)并出口海外市場(chǎng)。
各供應(yīng)商出口光伏組件目前以半片技術(shù)為主。由于疊瓦技術(shù)的成熟度及良率表現(xiàn)尚不如半片，加上仍有專利問題疑慮，多數(shù)廠商疊瓦出貨仍以國內(nèi)為主，所以在出口的組件種類部分，各大供應(yīng)商出口之特殊組件多數(shù)仍是搭配半片技術(shù)。2018年疊瓦技術(shù)仍以SunPower/東方環(huán)晟的產(chǎn)出為主，東方環(huán)晟出口之特殊組件全都是單晶PERC疊瓦組件，此外賽拉弗也有較多的疊瓦組件出口。
專利存疑，光伏組件廠商可先發(fā)展國內(nèi)市場(chǎng)。疊瓦的專利問題對(duì)于疊瓦組件向海外尋求出口市場(chǎng)是一大限制，但廠商仍可先由國內(nèi)市場(chǎng)的自有項(xiàng)目、領(lǐng)跑者或其他示范項(xiàng)目做起。2018年11月，中環(huán)股份聯(lián)合SunPower進(jìn)行了光伏疊瓦專利技術(shù)維權(quán)。但據(jù)Energy Trend透露，2018年底，疊瓦技術(shù)的核心專利已經(jīng)到期，而通威、隆基都曾表示擁有疊瓦技術(shù)的專利。SunPower的專利投訴能否阻止其他光伏企業(yè)在海外市場(chǎng)銷售疊瓦還存在不確定性。
疊瓦技術(shù)將成金剛線、PERC后的下一看點(diǎn)
回顧金剛線切割與PERC產(chǎn)能替代歷史，疊瓦也將迎來一輪產(chǎn)能的高速增長。金剛線切割從2010年應(yīng)用于晶體硅開始，在2016-2018年迎來了金剛線產(chǎn)能的集中替代，到2018年實(shí)現(xiàn)了基本普及。PERC從2013年被逐步導(dǎo)入生產(chǎn)線后，于2015年進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，開始了產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，且未來將進(jìn)一步延續(xù)擴(kuò)張之路。目前部分企業(yè)已經(jīng)開始量產(chǎn)疊瓦組件并出口海外市場(chǎng)，其他企業(yè)也紛紛布局疊瓦的實(shí)驗(yàn)線和產(chǎn)線，預(yù)計(jì)2019年疊瓦產(chǎn)能增長將邁入快車道。未來隨著疊瓦的技術(shù)成熟度和良率提升，產(chǎn)能將進(jìn)一步增長。
中性預(yù)測(cè)假設(shè)：
1)由CPIA、觀研天下整理統(tǒng)計(jì)可得，2018年全球光伏組件產(chǎn)能為152.84GW。在CPIA預(yù)測(cè)全球新增裝機(jī)容量的基礎(chǔ)上，我們假設(shè)2019/2020/2021/2023/2025年全球分別新增組件產(chǎn)能10/10/15/20/20GW。
2)根據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，疊瓦組件市場(chǎng)占比在2019/2020/2021/2023/2025年分別為0.8%/3.8%/8.8%/13.8%/19.5%/23.8%
根據(jù)上述組件產(chǎn)能擴(kuò)張假設(shè)以及疊瓦組件市場(chǎng)占比預(yù)測(cè)，得出疊瓦組件2018-2025的產(chǎn)能預(yù)測(cè)。至2019/2020年疊瓦產(chǎn)能可達(dá)6.2/15.2GW。CPIA對(duì)于疊瓦組件市場(chǎng)占比的預(yù)測(cè)可能較為保守，所以我們僅將此作為對(duì)疊瓦產(chǎn)能的中性預(yù)測(cè)。樂觀預(yù)測(cè)下，2021-2023年疊瓦將迎來產(chǎn)能快速放量。
樂觀預(yù)測(cè)假設(shè)：
1)我們假設(shè)存量市場(chǎng)中將被替代的落后產(chǎn)能為75GW。假設(shè)疊瓦組件在2019/2020/2021/
2022/2023年對(duì)落后產(chǎn)能的替代率分別為8%/20%/40%/65%/95%。
2)我們假設(shè)2019/2020/2021/2022/2023年全球分別新增組件產(chǎn)能10/10/15/15/15GW。另外，我們預(yù)計(jì)未來3-4年疊瓦會(huì)在新增產(chǎn)能中占據(jù)主流，所以假設(shè)疊瓦組件在2019/2020/2021/2022/2023的占比分別為15%/25%/45%/60%/80%。
根據(jù)上述假設(shè)，疊瓦將于2021年迎來產(chǎn)能高速增長，2021/2022/2023年疊瓦新增產(chǎn)能將分別為21.75/27.75/34.5GW，成為光伏組件市場(chǎng)主流。
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